তেলের দাম বৃদ্ধিতে ভারতের মার্কেটে কতটা প্রভাব? এর পরে কী হবে?
এই সময় | ২৬ মার্চ ২০২৬Iran-US যুদ্ধের ফলে অপরিশোধিত তেলের দাম যে ভাবে বেড়েছে তার ফলে ভারতের ওপর কতটা প্রভাব পড়বে?
ভারতের ক্ষেত্রে তেলের দাম বৃদ্ধির ফলে প্রভাব (Cascading Macro Effect) তৈরি করতে পারে। তেলের দাম ১ ডলার বাড়লে বছরে আমদানির খরচ (Annual Import Bill) ১.৫ থেকে ২ বিলিয়ন ডলার বৃদ্ধি পায়। এর ফলে বাণিজ্য ঘাটতি (Trade Deficit) বাড়ে এবং মুদ্রার (Currency) উপর চাপ আসে । একই সঙ্গে বিভিন্ন ইন্ডাস্ট্রির ইনপুট কস্ট (Input Cost) বৃদ্ধি পাওয়ায় কর্পোরেট সংস্থার লাভেও (Corporate Profitability) প্রভাব পড়তে পারে। বিশেষ করে অ্যাভিয়েশন, রাসায়নিক, রং, টায়ার, লজিস্টিকস এবং পেট্রোপণ্য উৎপাদনের সেক্টরে বেশি চাপ আসবে।
ইতিহাস কী বলছে?
মার্কেটের গতিবিধি বোঝার জন্য Historical Analysis করা উচিৎ। গত দুই দশকের ভূরাজনৈতিক ঘটনাগুলোর দিকে তাকালে দেখা যায়—যুদ্ধ বা বড় সংঘাতের সময়ে মার্কেটে ক্ষণস্থানীয় (Short-Term Correction) ওঠানামা হলেও দীর্ঘমেয়াদে (Long-Term Recovery) রিকভারি হয়েছে তুলনামূলক দ্রুত। যেমন ইরাক যুদ্ধের (Iraq War) সময় মার্কেট প্রাথমিকভাবে ৫% পড়লেও প্রায় ৩ সপ্তাহের মধ্যে রিকভারি দেখা যায়। পরবর্তী ৩ বছরে মার্কেট ২০০%-এরও বেশি Rally করে। ৯/১১ জঙ্গি হানা বা রাশিয়া-ইউক্রেন যুদ্ধ— সব ক্ষেত্রেই প্রায় একই প্যাটার্ন দেখা গিয়েছে।
বর্তমান পরিস্থিতিতে আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ দিক হল NIFTY-র গত প্রায় ১৮ মাসের Muted Performance।
Historical Data Analysis করলে দেখা যাচ্ছে, ২০০১ থেকে এখনও পর্যন্ত প্রায় ১৫ বার এমন পরিস্থিতি তৈরি হয়েছে, যখন প্রায় ১৮ মাস ধরে NIFTY ±2% এর মধ্যে সীমাবদ্ধ থেকেছে। কিন্তু গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হলো, এই Stagnation Phase-এর পরে অনেক ক্ষেত্রে মার্কেট ঘুরে দাঁড়িয়েছে (Strong Rebound)। যদিও Historical Data ভবিষ্যতের রিটার্নের কোনও গ্যারান্টি দেয় না। তবে বাজারের গতিপ্রকৃতি নিয়ে একটি গুরুত্বপূর্ণ Statistical Insight দেয়।
এই ধরনের Macro Uncertainty-র সময় মার্কেটে ভলাটিলিটি স্বাভাবিক। কিন্তু Historical Data অনুযায়ী, এমন পর্যায়ে মার্কেটে তৈরি হওয়া কারেকশন (Correction) অনেক সময় দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগকারীদের (Long-Term Investors) জন্য Selective Accumulation Opportunity তৈরি করে।